클래리티 법안(CLARITY Act)과 EU의 MiCA 프레임워크는 동일한 문제를 정반대의 방식으로 해결합니다. 클래리티 법안은 암호화폐를 규제하는 주체를 묻는 방식으로 분류하여 SEC와 CFTC에 감독 권한을 분산시킵니다. MiCA는 암호화폐의 기능을 묻는 방식으로 분류하여 EU 전역에 적용되는 단일 규정집 하에 토큰을 기능별로 구분합니다. 출발점의 단 하나의 차이가 스테이블코인 규정부터 각 시스템이 탈중앙화 금융(DeFi)을 다루는 방식에 이르기까지 거의 모든 것에 영향을 미칩니다.
CLARITY 법안은 암호화폐에 대해 어떤 접근 방식을 취하고 있습니까?
정식 명칭이 HR 3633인 ‘2025년 디지털 자산 시장 투명성 법안(CLARITY Act)’은 2025년 7월 17일 하원에서 찬성 294표, 반대 134표로 통과되었습니다. 상원 은행위원회는 2026년 5월 14일 찬성 15표, 반대 9표로 해당 법안을 승인했습니다.
절차 진행 동의안에 대한 표결은 2026년 9월 15일로 예정되어 있지만, 법안이 법률로 제정되기 위해서는 본회의 전체 통과와 하원 법안과의 조율 과정이 필요합니다.
CLARITY의 핵심 아이디어는 관할권에 관한 것입니다. 토큰이 CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 관할 하에 디지털 상품으로 간주되는지, 아니면 SEC(미국 증권거래위원회)의 증권 감독을 받는지 여부를 결정하기 위해 4단계로 구성된 “성숙한 블록체인 시스템” 테스트를 사용합니다. 네트워크가 성숙한 시스템으로 인정받으려면 다음 조건을 충족해야 합니다.
- 해당 코드는 오픈소스입니다.
- 규칙이 투명합니다
- 어느 한 정당이 통제하지 않습니다.
- 어떤 개인이나 단체도 전체 토큰의 20% 이상을 보유하고 있지 않습니다.
상원에서 최종 통과된 CLARITY 법안에서 무엇이 바뀌었나요?
2026년 9월 13일, 신시아 럼미스, 존 부즈먼, 팀 스콧 상원의원이 주도한 공화당 상원 의원들은 635페이지 분량의 CLARITY 법안 수정안을 공개했습니다. 언론인 엘리너 테렛에 따르면, 공화당은 이 수정안을 9월 15일 표결을 앞두고 민주당에 제시하는 “마지막이자 최선의, 그리고 최종 제안”으로 규정하고 있습니다. 럼미스 의원은 이 수정안이 1년간의 협상과 민주당의 요청에 따른 약 126건의 수정을 반영한 것이라고 밝혔습니다.
이번 수정안은 수개월간 협상을 교착 상태에 빠뜨렸던 네 가지 영역을 다루고 있습니다.
- 윤리: 트럼프 대통령은 연방 공무원들이 준수해야 할 새로운 규제에 동의했습니다. 주 법무장관은 공무원이 디지털 자산에 대한 발행, 후원 또는 상당한 재정적 이익을 보유하는 것을 금지하고, 위반 자산을 상장하는 거래소에 대해서도 규제를 시행할 권한을 갖게 됩니다. 해당 공무원은 이러한 이익을 처분하거나 적격 블라인드 신탁에 맡겨야 하며, 위반 시 50만 달러 또는 수령액의 20% 중 더 큰 금액의 민사 벌금이 부과됩니다. 이 규정은 제정 후 360일부터 발효되며, 기존의 2029년 효력 정지 조항은 삭제되었습니다.
- 스테이블코인 수익률: 재무부 장관은 지역 은행들이 상당한 규모로 예금을 잃고 있다는 증거가 있을 경우 스테이블코인 보상을 제한해야 하지만, 해당 권한은 법안 제정 후 18개월이 지나면 만료됩니다.
- 블록체인 규제 확실성 법안(BRCA): 개정된 법안은 개발자가 은행 비밀법에 따라 자금 송금업자로 취급되지 않도록 보호하는 조항을 유지하고, 이전 초안에서 제외되었던 채굴자와 검증자에게도 동일한 보호 조치를 확대 적용합니다.
- 탈 중앙화 금융(DeFi) 및 디지털 상품 시장: 9월 10일경 공개된 초기 초안에서는 비탈중앙화 DeFi 프로토콜이 상품선물거래위원회(CFTC)에 등록해야 한다는 요건이 추가되었고, DeFi 관련 조항이 디지털 상품의 현물 또는 현금 거래로 제한되었으며, 신용 협동조합이 암호화폐를 거래할 수 있다는 점이 명확히 밝혀졌습니다.
MiCA는 암호화폐를 어떻게 다르게 규제하나요?
MiCA(정식 명칭은 EU 규정 2023/1114)는 EU 최초의 포괄적인 암호화폐 관련 법률입니다. 주요 조항은 2024년 12월 30일에 발효되었으며, 암호화폐 서비스 제공업체(CASP)의 마지막 전환 기간은 2026년 7월 1일에 종료되었습니다. MiCA는 감독 권한을 여러 기관에 분산하는 대신, 토큰을 기능에 따라 자산 참조 토큰(ART), 전자화폐 토큰(EMT), 기타 암호화폐의 세 가지 그룹으로 분류합니다. 하나의 CASP 라이선스로 EU 27개 회원국 전체에서 사업을 운영할 수 있습니다.
2026년 8월 22일 유럽증권시장감독청(ESMA)이 발표한 자료에 따르면, 유럽경제지역(EEA) 전역에서 CASP(Computer Access Service Provider) 인증을 보유한 기업은 총 331개이며, 독일이 76~79개(데이터 시점에 따라 변동)로 가장 많은 인증을 보유하고 있습니다. 이 수치는 EU 공식 집계가 아닌 특정 시점의 추적 통계를 기반으로 하므로, 고정된 수치가 아닌 특정 시점의 데이터로 해석해야 합니다.
CLARITY와 MiCA의 핵심적인 차이점은 무엇인가요?
두 진영의 철학적 차이를 가장 명확하게 볼 수 있는 분야는 스테이블코인과 DeFi입니다.
- 스테이블코인: MiCA에 따라 신용 기관 또는 허가받은 전자화폐 기관만이 EMT(전자화폐 발행)를 발행할 수 있습니다. 서클(Circle)의 USDC는 2024년 7월 프랑스에서 EMT 라이선스를 취득한 후 MiCA를 준수하는 최초의 USD 스테이블코인이 되었습니다. CLARITY 법안의 후속 법안인 GENIUS 법안은 스테이블코인에 대한 수동적 수익 창출을 금지하지만, 거래 또는 결제와 같은 활동에 연동된 보상은 허용하며, 이는 위에서 설명한 새로운 커뮤니티 은행 제한을 따릅니다.
- DeFi: MiCA는 완전한 탈중앙화된 DeFi에만 적용을 면제하는데, 이는 규제 당국이 여전히 사례별로 적용하는 기준입니다. 개정된 CLARITY는 비탈중앙화 프로토콜도 CFTC에 등록하도록 요구하는 동시에 개발자, 채굴자, 검증자가 사용자 자금을 보관하거나 관리하지 않도록 보호합니다.
- 라이선스 범위: MiCA는 전체 블록에 걸쳐 하나의 라이선스를 부여합니다. CLARITY는 연방 관할권을 명확히 하지만 주 차원의 송금 라이선스는 대부분 그대로 유지하므로 기업은 기존 규정을 대체하는 것이 아니라 여러 단계의 규정을 준수해야 합니다.
어떤 프레임워크가 더 발전된 상태인가요?
MiCA는 라이선스 전환이 완료되어 완전히 발효되었습니다. CLARITY는 여전히 입법 절차가 진행 중이며, 새로운 제안이 제시되었음에도 불구하고 9월 15일 예정된 표결 결과는 매우 불확실합니다.
공화당은 상원에서 53석을 차지하고 있지만, 법안 통과에 필요한 60석에는 미치지 못하고 있습니다. 최근 보도에 따르면 랜드 폴, 조쉬 홀리, 톰 틸리스 상원의원의 이탈 가능성이 제기되고 있습니다. 민주당 상원의원 7명은 이전 법안 초안이 윤리, 소비자 보호, 불법 금융 분야에 대한 내용이 불충분하다고 지적한 바 있습니다. 루미스 위원장은 1년간의 치열한 초당적 협상 끝에 새로운 법안이 준비되었다고 밝혔으며, 개정된 윤리 조항이 공화당이 여전히 필요로 하는 민주당의 표를 얻을 수 있을지는 표결 결과에 따라 결정될 것입니다.
결론
CLARITY와 MiCA는 동일한 법률의 경쟁 버전이 아닙니다. CLARITY는 탈중앙화 테스트를 통해 두 개의 미국 규제 기관이 권한을 분산하는 반면, MiCA는 하나의 EU 라이선스 하에 토큰을 기능별로 분류합니다. MiCA는 현재 300개 이상의 기업에서 승인받아 운영되고 있습니다. CLARITY는 아직 통과되지 않았으며, 다음 관문인 상원 표결(60표 필요)은 2026년 9월 15일에 예정되어 있는데, 외부 예측에서는 통과 가능성이 낮다고 보고 있습니다.